表示されている文字列の一部に色を付けれるようなオブジェクトを
どなたかご存じないでしょうか

たとえば
12345と表示されている内の234にだけ赤で表示したいのですが

これが出来るならテキスト、ラベルなんでもいいのですが。

VB6 & win2000

Picture1 をフォーム上に配置し、
以下を実行してみて下さい。
# With ステートメントは
# 使えませんので、ご注意を。

  Picture1.AutoRedraw = True
  Picture1.ForeColor = vbBlack
  Picture1.Print "1";
  Picture1.ForeColor = vbRed
  Picture1.Print "234";
  Picture1.ForeColor = vbBlack
  Picture1.Print "5";

RichTextBox コントロールならワードパッド程度の機能がありますが。

Private Sub Command1_Click()
   RichTextBox1.SelColor = vbRed
End Sub

だいぶ時間がかかりましたがRichTextBoxでなんとか
解決しました

ありがとうございました。